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宁波油价, 突发!国际油价一度暴跌9%,下游塑料等行业喜提利好

作者:   来源:  热度:14  时间:2021-03-30






北京时间3月19日,WTI 4月原油期货结算价收跌4.6美元,跌幅7.12%,报60美元/桶,盘中一度暴跌超9%至58.28美元/桶。布伦特5月原油期货结算价收跌4.72美元,跌幅6.94%,报63.28美

北京时间3月19日,WTI 4月原油期货结算价收跌4.6美元,跌幅7.12%,报60美元/桶,盘中一度暴跌超9%至58.28美元/桶。布伦特5月原油期货结算价收跌4.72美元,跌幅6.94%,报63.28美元/桶。

作为化工品价格中枢,油价走弱对大部分化工子行业影响负面。但如果从下游端来看,中期来看利好部分需求预期向好或平稳的偏下游子行业,如改性塑料、涂料、助剂等。改性塑料属于石油化工产业链中的中间产品,主要由五大通用塑料PE、PP、PS、ABS和五大工程塑料PC、PA、PET或PBT、PPO、POM为塑料基质加工而成,具有阻燃、抗冲、高韧性、易加工性等特点。改性塑料下游最大的消费量是家电行业和汽车行业,两者合计消费占比超过改性塑料总体消费能力的50%。

年初以来其主要原材料价格持续回落,改性材料的毛利率持续回升。在油价下降至低位、行业处在景气向下周期的背景下,塑料(PP、PS、ABS等)、合成橡胶等产品价格处在历史高位。在成本端的价格下降利好下游塑料、轮胎等行业盈利能力的提升。另一方面,塑料和轮胎作为刚性需求产品,其自身存在较为稳健的增长需求,保持较高的景气度。

实际上,改性材料的盈利能力对成本波动较为敏感。以金发科技为例,改性塑料产品是公司最主要的利润来源,年初以来其主要原材料如聚烯烃系树脂、聚苯乙烯系树脂、工程树脂等价格持续飙升,公司毛利率持续回升。相较于国外企业而言,国内厂商的优势在于成本低、市场反应速度快、服务优;但劣势在于行业集中度较低,单个企业规模较小,以及在产品质量、研发能力、管理水平等方面与先进国家仍有差距。因此,国内厂商会更多的从需求定制角度,以其灵活性来弥补与跨国公司在汽车专用料市场的竞争劣势,渗透抢占对手市场。另外,改性材料的盈利能力也受到下游需求的影响。比如,汽车改性塑料龙头普利特(002324),公司主要产品包括改性PP、改性ABS、改性PC/ABS、改性PA等改性复合材料,其产品主要用于汽车材料领域。虽然汽车行业景气度下滑,但上游化工原材料价格的回落释放了公司产品成本压力,毛利率迎来回升。

来源:UTPE弹性体门户

找塑料视点综合报道,3月19日亚市,国际油价小幅反弹,前一交易日布伦特原油和美国原油期货骤跌7%,创去年夏季以来最差单日表现,并录得五日连阴。欧洲新一轮疫情打击燃料需求,加之美元走强,加大了油价的下行压力,这或许有助于暂时缓解人们对美国大规模刺激措施引发通胀快速上升的担忧,但这能在多大程度上发挥作用还有待观察。截至发稿,布伦特原油期货交投于63.60美元/桶附近,前日跌4.72美元,收在63.28美元/桶;美国原油期货约为60.40美元/桶,前日跌4.60美元,收于60美元/桶。连跌五日是布油和美油分别自去年9月和去年2月以来最长的跌势。前日美国取暖油和汽油价格也双双跌超5%。

前日的下跌令布油和美油自3月初以来的涨势迅速化为乌有,年内再通胀交易助推下积累的涨幅缩窄至22%-24%。自3月8日创阶段高点以来,油价已回落逾8%。美国拜登政府1.9万亿美元的刺激计划是市场大举押注通胀攀升的一个重要因素,这令大宗商品受益。但是,随着美联储允许通胀加速上升,部分投资者越来越担心通胀过快可能反过来迫使美联储提前退出宽松。这引发了金融市场新一轮的动荡。3月18日,10年期美国国债收益率急涨,升穿1.75%,创一年多新高。受此拖累,美股科技股和高成长股票遭大幅抛售,以科技股为主的纳斯达克指数下挫3%,标普500指数和道琼斯指数亦收低;现货黄金从3月1日以来高点回落,跌至1730美元/盎司左右。大宗商品市场也未能幸免,除原油重挫之外,咖啡创两个月来最大跌幅,玉米和铜亦大跌。美元指数则随美债收益率走高,自两周低点反弹升向92关口。能源约占美国CPI比重的8%,若再加上交通运输、汽车等相关商品,原油对CPI的影响权重高达近40%。因此,油价最近自高位的回撤有望帮助缓和整体通胀的上行压力。欧洲部分地区重新实施抗疫封锁措施,以及疫苗接种进展的不确定性重燃对燃料需求的担忧,加上供应较为充裕,削弱了油价上行的动力。美国能源信息署(EIA)数据显示,上周美国原油库存连续第五周增加。另外,根据联合组织数据倡议(JODI)的数据,沙特1月原油出口连续第七个月增加,规模达到去年4月以来最高。尽管如此,投资者仍然担心,包括向美国许多家庭发放1400美元纾困支票的新刺激方案终会加剧通胀。一些家庭在封锁期间积攒的需求和现金可能会被释放,其次,政府支出计划会增加美国的预算赤字和债务负担。美国通胀率近三十年来一直处于低位,而且保持稳定,但不少投资者认为,新政府的巨额财政刺激会令情况发生改变。

技术进步也压低了全球价格。TS Lombard全球宏观经济学家Dario Perkins指出,其中一些所谓的抑制通胀的力量日渐失效或反转,尽管速度缓慢。对通胀卷土重来持谨慎态度的投资者正在关注政府支出和举债的情况。2020年,美国预算赤字与GDP之比触及14.9%,创1945年以来最高。美国国会预算办公室预测,2021年这一数字将降至约10%,但这不包括新冠救助计划。另一方面,美联储购买的国债数量令一些投资者感到困惑。他们认为,美联储最近的购债与2008年金融危机以来的量化宽松计划有所不同。Research Affiliates首席投资官Chris Brightman称,当前的美联储购债正在变成债务货币化的试验,即央行直接为政府开支提供资金。他说:“财政部的支出超过了税收,它就发债以弥补差额,而美联储购买了其中大量的债务。”根据证券行业和金融市场协会的数据,2010年至2014年期间,美联储购买了美国政府额外发行的40%左右的债务,并将其持有的美国国债份额提高一倍至18.6%。而2020年政府借款急剧增加时,美联储购买了超过55%的新债,所持份额从13%上升至22%。Brightman说,他认为,通过印钱来为直接发放现金提供资金,最终可能会导致美国财政纪律的丧失:一旦政府决定美联储可以有效地将支票直接发送到民众的银行账户上,这种情况就很难停止。Brightman表示,这将招致居高不下且不稳定的通胀,这对股票、债券和美元来说都是坏消息。“老债王”比尔·格罗斯日前接受媒体采访时称,他做空美债,并预计随着1.9万亿美元刺激方案逐步进入准备加速增长的经济,物价压力将会上升,未来几个月美国通胀率将从目前的不到2%飙升至3%-4%,远高于美联储的目标。摩根士丹利首席经济学家Chetan Ahya指出,如果通胀率超过2.5%,就有可能带来“对美联储政策紧缩预期的颠覆性变化”。一旦这种情况发生,市场将会面临更大的波动。小编提醒:国内的塑料行业一般来说与油价是正相关的,也有反例,比如2019年全年,油价不断再涨,国内塑料的价格反而下跌,形成背离。造成这种现象的主要原因是塑料价格已经变为需求主导型。当然了,原油暴跌对国内的塑料市场不太可能没有成本面方面的影响,在疫情逐渐消散的作用下,成本面有了支撑,还是下跌的几率大一些。但是暴跌不至于,因为塑料原材料的价格还受需求端的影响。

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头条关注

 

上交所修订发布主板股票上市和终止上市审核实施细则。《实施细则》自发布之日起实施。同时,按照“区别对待存量和增量公司、不溯及既往”原则,对于《实施细则》生效实施前暂停上市的公司恢复上市或终止上市的,仍适用修订前《实施细则》规定的恢复上市或终止上市相关审核程序。

点评:上交所发布的《实施细则》主要进行了四方面的修订:一是完善上市委员会审核事项,二是明确了实际参加审核的委员人数,三是明确了股票上市审核期间收到相关举报的,上交所可以视情况暂停审核,四是修改规则名称。

 

审核趋严投行难觅申报窗口?业内预计年内IPO申报数将大幅减少。IPO江湖的每一次波澜,都搅动市场的心。近期有报道称,针对拟上市企业撤材料等情况,多地证监局开始对参与IPO的中介机构进行约谈,提高IPO验收标准。第一财经记者从券商投行人士处了解到,目前IPO审核从严态势延续,近期监管部门对发行人财务指标、中介机构责任等要求确有提高。

点评:审核从严态势延续,从IPO审核规则、标准,到审核流程、验收等多个环节,难度都在加大,而且市场普遍预计,对首发上市申请的审核将越来越严格,受此影响,年内IPO申报数量或将大幅减少。这是好事,说明上市节奏或许会慢下来了,A股资金面的失血状况会缓解。

 

上交所关注保荐工作“挤牙膏”等情形 解答五大问题。上交所近期向券商投行发布《科创板发行上市审核动态》指出,从2月审核案例看,部分保荐人主动披露的意识不足,还存在“等着问”“挤牙膏”等情形,保荐工作质量有待提高。上交所还对受理环节补正等五方面问题进行解答。

点评:提高保荐业务执业质量是一项长期工作,针对目前投行一接到现场督导通知即撤回项目的行为,上交所严密监控异常行为,一定要把带病闯关的问题控制住,看来下一步IPO的速度或将出现显著下降。

 

商务部:中美双方将于3月18日至19日举行高层战略对话。财联社3月18日讯,商务部新闻发言人高峰表示,应美方邀请,中美双方将于3月18日至19日举行高层战略对话。如果有进一步的信息,我们将及时发布。

点评:这是拜登政府上台后两国官员之间的首次面对面接触,对于双边关系一直处于风雨飘摇的中美两国,在此时此刻举行的高层战略对话,其重要意义非比寻常,希望这能够成为一个开端。这对于方向不明A股而言,无疑是利好。

新股提醒

 

新股申购:翔宇医疗(688626)、深水海纳(300961)

新股上市爱科科技(688092)

中签缴款:和林微纳(688661)、海天股份(603759)

全球市场

 

外盘要点:美债收益率攀升,10年期美债收益率再创14个月来新高,纳指和标普创三周最大跌幅。美东时间周四,美股三大指数集体收跌,纳指跌超3%。盘面上,科技、能源、芯片、航空、区块链、新能源汽车等板块全线下挫。欧洲主要市场集体收涨,泛欧斯托克600上涨0.40%报426.59点。纽约黄金微涨0.3%报收1732.50美元,创3月2日以来收盘新高。能源市场因美俄紧张局势及欧洲疫苗危机施压,纽约原油重挫7.1%报收60美元,创9月8日以来最大单日百分比跌幅。

宏观要闻

 

财政部:1-2月证券交易印花税665亿元 同比增近91%。财政部数据显示,1-2月累计,全国一般公共预算收入41805亿元,同比增长18.7%。1-2月印花税收入1004亿元,同比增长65.5%;其中证券交易印花税665亿元,同比增长90.5%。

 

商务部表示,将继续推动修订外商投资准入负面清单,减少准入限制;继续加强对重点外资企业和项目服务保障,推动外资项目加快落地和建设;持续更新《中国外商投资指引》,不断提升投资环境的透明度和便利度。

 

中央气象台:继续发布沙尘暴蓝色预警。受冷空气大风影响,预计3月18日20时至19日20时,内蒙古西部、新疆东部和南疆盆地、青海西北部和东部、甘肃中北部、宁夏、陕西北部等地有扬沙或浮尘天气,其中,内蒙古西部、新疆南疆盆地等地的部分地区有沙尘暴。

 

央行:周四,开展100亿元7天期逆回购操作,当日有100亿元逆回购到期。

 

国家网信办、公安部加强对语音社交软件和涉“深度伪造”技术的互联网新技术新应用安全评估。针对近期未履行安全评估程序应用,指导地方相关部门依法约谈映客、小米、快手、字节跳动、喜马拉雅、阿里巴巴、腾讯等11家企业。

股市聚焦

 

A股震荡收升,日化、白酒、医美股领涨,上证指数三连阳,创业板指连续三日涨超1%。上证指数收涨0.51%报3463.07点,深证成指涨1.12%,创业板指涨1.65%,科创50涨0.39%。两市成交7367亿元。

 

北上资金周四净流入33.15亿,连续8日净买入。格力电器、贵州茅台、中国平安、三一重工净买入居前,分别获净买入7.00亿元、3.75亿元、3.37亿元、1.32亿元。

 

恒生指数收涨1.28%报29405.72点,恒生科技指数涨1.19%,大型科技股多数走强,舜宇光学科技涨9.5%,阿里巴巴涨近5%,美团涨3.7%;微盟集团逆势跌近18%。大市成交额1746亿港元,南向资金净买入近46亿港元,腾讯控股获净买入13.48亿港元居首。

 

21世纪:据国内头部券商人士透露,3月18日国内某证监局召开辅导监管工作会议,提出当前形势是“IPO常态化,抽查也是常态化”。证监局后续将下发辅导工作材料清单文件,涉及20项左右需要企业提供的资料。此外,证监局也要求发行人和中介机构高度重视资金流水核查。

 

知情人士:任泽平将赴东吴证券任首席经济学家。3月18日消息,据知情人士透露,恒大集团首席经济学家、恒大经济研究院院长任泽平将赴东吴证券任首席经济学家!任泽平曾担任国务院发展研究中心宏观部研究室副主任、国泰君安证券研究所董事总经理、首席宏观分析师等。

 

上证报:近期机构调研明显转换方向,部分低估值板块龙头及中小盘个股获得机构的明显关注。3月1日以来,总计有254家上市公司获机构调研。其中,总市值低于500亿元的公司达到235家,占比超过九成。此外,从近一个月的龙虎榜单来看,多只中小盘个股也在被机构大举买入。

 

上交所:加快推进基础设施公募REITs的试点进程和项目落地,在碳中和、科技创新等方面推出更多的创新品种;做好市场联通和对外开放工作,推动与银行间市场互联互通落地,支持外资直接入市。

 

海通证券首席经济学家荀玉根表示,今年A股整体将会呈上涨趋势,延续过去两年较好格局,熊市概率不大。

 

长源电力(7天5板):2020年,总营收57.22亿元,同比减少22.32%;净利润3.54亿元,同比减少38.18%。同时,披露股价异动公告,主营业务为电力、热力的生产及销售,不参与湖北碳交易中心的日常经营管理,上述参股投资对经营业绩的影响极小。

 

顺博合金(7天6板):披露股价异动公告,主营业务是再生铝的生产及销售。主要原材料废铝的采购价格和主要产品再生铝的销售价格呈同向波动趋势,铝价的上涨也会引致废铝原材料的价格上涨,并不能单边为公司产生超额收益。

 

新智认知:披露股票交易异常波动公告,不存在应披露而未披露的重大事项或重要信息。关注到有媒体报道市场上存在有人利用直播间、微信群向股民推荐买入新智认知股票的情形。经自查,公司各方均未策划、参与该事件,亦未授意他人策划、参与该事件,与该事件无任何关联关系。同时,已经向相应监管机构反映相关情况。

 

券商“一哥”中信证券交出靓丽的2020年度成绩单:全年实现营收543.83亿元,同比增长26.06%;净利润149.02亿元,增长21.86%;总资产突破万亿元,A股主承销项目、资产管理规模等多项业务排名行业第一。

 

两市融资余额:截至3月17日,上交所融资余额报7995.59亿元,较前一交易日增加8.07亿元;深交所融资余额报7112.72亿元,较前一交易日增加1.69亿元;两市合计15108.31亿元,较前一交易日增加9.76亿元。

行业观察

 

21世纪:据不完全统计,近两周至少有8个大城市出台了楼市调控措施,其中上海的调控频次最为密集。从政策内容上看,既有对需求的管控,也有在供给端的发力。从调控路径上看,在一线城市率先出台政策后,二线城市已有“接棒”势头,这也反映出当下市场热点的传导路径。

 

每日经济新闻:近期,全国各地均有不少违规挪用银行信贷买房的投资者,被银行勒令提前还款,北京有人因此退了刚买的学区房,上海、深圳也有人在四处求助咨询,打电话质问自己的中介公司,或者不得不紧急脱手房产筹款。这场针对挪用经营贷炒房的围剿正在席卷全国。

 

南方日报:广州的按揭贷款中介已接到多家银行通知,自3月17日开始进一步严查首付款来源,购房“首付”必须为家庭自有资金。若经核实首付来源为借贷、垫资过桥、他人借名贷款的严禁准入。除了银行渠道,近期广东省小额贷款公司协会也正在加强小贷审核。

 

中国钢铁工业协会:二季度建筑业有望迎来阶段性赶工期,制造业进入补库周期,下游行业需求将保持高位。当前钢材各品种价值实现合理回归,高附加值产品体现出了高价值。与此同时,原料成本高涨,严重侵蚀了行业利润。随着铁矿石供需得到改善,铁矿石价格可能高位回落,焦炭价格有望回归合理区间。

 

猪肉价格连续七周回落,专家:下半年猪肉市场基本恢复正常。农业农村部发布,3月第2周,全国集市猪肉价格为每公斤46.26元,连续7周回落,同比下降20.9%。由于3-4月是猪肉消费淡季,预计猪肉市场价格还有下降空间。专家表示,生猪产能正在兑现为猪肉产量,供应形势会越来越好,市场供应将越来越宽松,下半年猪肉的市场供应基本上就会完全恢复正常。

 

生态环境部:将加快全国碳市场建设,推动《全国碳排放权交易管理暂行条例》立法审查进度,争取于2021年出台。做好全国碳市场发电行业第一个履约周期工作,争取在2021年上半年实现碳市场线上首单交易。编制并争取出台《国家适应气候变化战略2035》,持续推动28个气候变化适应型城市建设试点。

 

国际半导体产业协会:疫情带动电子设备需求激增,全球晶圆厂设备支出可望连3年创新高,继2020年增长16%,今年及2022年预估分别有15.5%及12%的涨幅。三年预测期间内,全球晶圆厂每年将增加约100亿美元的设备支出,最终将于第三年攀至800亿美元大关。

 

据经济参考报,目前,全球销售的新能源汽车中,仅1%左右为氢燃料电池汽车。业界预计,随着各国对碳中和目标的推进,以及多国支持氢能源发展政策的实施,氢燃料电池汽车的发展环境有望得到改善,发展速度将加快。

 

乘联会:2月,皮卡市场销售3.2万辆,同比增长507%,环比下降33%,新一年开局的皮卡市场继续保持超强走势。2020年,皮卡总量增长9%,同比强势增长;2021年1-2月增长139%也是超强的开局。近期皮卡车企分化,主力车企强势提升,部分传统皮卡企业面临巨大的增长压力。

 

生意社:近期国内环氧丙烷价格持续探涨上行。截至3月17日,生意社环氧丙烷商品指数涨至124.90,较上周上涨近3%,春节后累计涨幅近20%,并创下历史新高。最新国内环氧丙烷价格高位已触及2万元/吨关口。目前环氧丙烷工厂供不应求,短期仍然易涨难跌,整体有望延续高位偏强运行。

 

证券时报:“万万没想到,电解铝的高利润能够持续近半年,这在过去10年都没有出现过。”作为一家电解铝上游预焙阳极材料的生产企业负责人,胡宇对证券时报·e公司记者感慨道,按照铝价逼近18000元/吨计算,目前电解铝企业单吨盈利可达近4000元。

 

招商证券表示,电解铝板块迎来利润转折点,产能指标因供给侧改革和碳中和成稀缺品,亟待板块估值重估。看好清洁能源铝标的长远发展,以及启动碳交易之后的竞争优势放大。

 

第一财经:近日,各大纸厂相继通知将继续上调4月份白卡纸接单价格500元/吨,4月份250-400g主流品牌白卡纸接单价格将涨至至10310-10610元/吨,预计环比将上涨5%左右,同比将上涨70%以上。白卡纸这一轮的暴涨,禁塑令无疑是其背后最猛催化剂,白卡纸替代需求巨大,也是产业看好白卡纸基本面的最主要理由。

国际动态

 

桥水基金创始人达里奥表示,通货膨胀率上升可能迫使美联储提前加息。此前,桥水联合首席投资官Greg Jensen预计,经济状况和通货膨胀调整速度将比市场和美联储预期的都要快。

 

联合国贸发会议预计,今年全球经济将增长4.7%,增速快于去年预期。但若与疫情暴发前的增长趋势相比,今年底全球经济仍将萎缩超过10万亿美元,许多发展中国家受影响最为严重。

 

中概股多数下跌,库客音乐跌逾17%,聚好商城跌逾16%,贝壳跌逾9%,亿航智能跌逾8%,拼多多跌逾5%,而嘉银金科涨逾73%,魔线涨逾40%。新能源汽车股普遍下跌,蔚来跌逾6%,小鹏汽车跌逾3%,理想汽车跌逾1%。

 

继本田汽车之后,丰田、沃尔沃、三菱也宣布减产计划。丰田称,因供应链问题给汽车行业造成严重破坏,将于本周削减肯塔基州、西弗吉尼亚州和墨西哥四家工厂产量。沃尔沃表示,由于全球芯片短缺,将在3月部分时间暂停或调整其中国和美国工厂生产。

 

波罗的海干散货指数:涨5.23%,报2215点。

 

美债收益率多数上涨,3月期美债收益率持平0个基点报0.02%,2年期美债收益率涨2个基点报0.165%,3年期美债收益率涨2.1个基点报0.329%,5年期美债收益率涨6.6个基点报0.869%,10年期美债收益率涨6.2个基点报1.712%,30年期美债收益率涨2.9个基点报2.453%。

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